外匯

外匯，作為全球經(jīng)濟交流的核心要素，承載著貨幣在國際間的流通與轉換功能。它既是國際貿(mào)易的潤滑劑，也是國家儲備的重要組成部分。外匯作為國際經(jīng)濟交流的核心要素，在國際經(jīng)濟中發(fā)揮著舉足輕重的作用。通過深入了解外匯的概念、作用及其分類，我們可以更好地把握外匯市場的動態(tài)和趨勢，為國家的經(jīng)濟發(fā)展提供有力支持。

外匯，英文名稱為Foreign Exchange，是指貨幣在各國間的流動以及把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣的行為。從廣義上講，外匯指的是一國所擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)，包括外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券（政府公債、國庫券、公司債券、股票等）、外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。從狹義上看，外匯則特指以外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，可用于國際間債權債務結算的各種支付手段。

外匯的核心特性包括可支付性、可獲得性和可換性。首先，外匯必須以外國貨幣表示，具備支付功能；其次，外匯必須是在國外能夠得到補償?shù)膫鶛?，具有可獲取性；最后，外匯必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)，具備可兌換性。

外匯的動態(tài)概念是指，把一國貨幣兌換成另一國的貨幣，借以清償國際間債權、債務關系的一種專門性的經(jīng)營活動，是國際間匯兌的簡稱。靜態(tài)的概念是指，以外國貨幣表示的可用于國際之間結算的支付手段。一種外幣成為外匯要滿足自由兌換性、普遍接受性以及可償性。

外匯按照分類方式的不同可以分為自由外匯與記賬外匯；現(xiàn)匯和期匯；貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯；現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔；經(jīng)常項目下可兌換的貨幣和有限制的自由兌換的貨幣。外匯市場主要交易貨幣是美元(USD)、歐元(EUR)、日元(JPY)、英鎊(GBP)、港幣(HKD)、澳元(AUD)、瑞士法郎(CHF)與加元(CAD)。世界外匯市場有30多個，根據(jù)地域來分，可以分為亞洲，歐洲，北美洲市場三個部分。國際貨幣基金組織2023年3月31日發(fā)布“官方外匯儲備貨幣構成（COFER）”數(shù)據(jù)，顯示2022年第四季度，美元在全球外匯儲備中占比為58.36%，仍是全球主要央行持有規(guī)模最大的儲備貨幣，其次分別是歐元（占比20.47%）、日元（占比5.51%）和英鎊（占比4.95%），人民幣在COFER中占比為2.69%，位居全球第五位。

外匯儲備能夠調節(jié)國際收支平衡，穩(wěn)定一國貨幣匯率，充足的外匯儲備可以增強國外貿(mào)易商與本國開展經(jīng)濟往來的信心，從而維持本國正常開展對外經(jīng)濟活動，提高國際信譽。同時持有外匯會面臨風險，包括因匯率變動導致的外匯風險、會計風險以及交易風險。

外匯在國際經(jīng)濟中發(fā)揮著舉足輕重的作用，具體體現(xiàn)在以下幾個方面：

1. 促進國際經(jīng)濟、貿(mào)易的發(fā)展：外匯作為國際間經(jīng)濟往來的產(chǎn)物，為國際貿(mào)易提供了必要的支付手段。通過外匯的流通和轉換，各國可以順利地進行商品和服務的交易，促進了國際經(jīng)濟的繁榮和發(fā)展。

2. 調劑國際資金余缺：外匯市場為全球范圍內的資金提供了流通和配置的平臺。通過外匯交易，各國可以調劑資金余缺，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。對于發(fā)展中國家來說，通過合理利用外匯市場，可以吸引外資流入，促進經(jīng)濟發(fā)展。

3. 平衡國際收支、穩(wěn)定匯率：外匯儲備是國家經(jīng)濟安全的重要保障。通過積累外匯儲備，國家可以平衡國際收支、穩(wěn)定匯率，抵御外部經(jīng)濟沖擊。同時，外匯儲備還可以用于償還對外債務，維護國家信用。

外匯的分類可以從多個角度進行劃分，以下是幾種常見的分類方式：

外匯

1. 按受限程度分類：外匯可以分為自由兌換外匯、有限自由兌換外匯和記賬外匯。自由兌換外匯是指在國際結算中用得最多、在國際金融市場上可以自由買賣、在國際金融中可以用于償清債權債務、并可以自由兌換其他國家貨幣的外匯。有限自由兌換外匯則是指未經(jīng)貨幣發(fā)行國批準，不能自由兌換成其他貨幣或對第三國進行支付的外匯。記賬外匯是指記賬在雙方指定銀行賬戶上的外匯，不能兌換成其他貨幣，也不能對第三國進行支付。

2. 按來源用途分類：外匯可以分為貿(mào)易外匯、非貿(mào)易外匯和金融外匯。貿(mào)易外匯是指來源于或用于進出口貿(mào)易的外匯，包括貨物及相關的從屬費用。非貿(mào)易外匯是指貿(mào)易外匯以外的一切外匯，包括勞務外匯、僑匯和捐贈外匯等。金融外匯則是指與金融交易相關的外匯，如國際投資、國際借貸等。

3. 按交割期限分類：外匯可以分為即期外匯和遠期外匯。即期外匯是指在成交后的兩個營業(yè)日內進行交割的外匯。遠期外匯則是指買賣雙方不需即時交割，而僅僅簽訂一紙買賣合同，預定將來在某一時間進行交割的外匯。遠期外匯通常用于避免或減少由于匯率變動所造成的風險損失。

主要貨幣和次要貨幣( Major and Minor Currencies)：八個最頻繁交易的貨幣被稱為主要貨幣，它們是USD、EUR、JPY、GBP、CHF，CAD、NZD 以及AUD。而所有其他的貨幣則被稱為次要貨幣。主要分析的是USD、EUR、JPY、GBPCHF這五種貨幣。這些貨幣是最具流動性的貨幣，當然也是最適合交易的貨幣。

基礎貨幣（Base Currency )：基礎貨幣并非貨幣政策中的基礎貨幣，而是指任何貨幣對中的第一個貨幣。匯率顯示的是第一個貨幣以第二個貨幣來衡量價值幾何。比如，假設USD/CHF的匯率是1.6350，這就意味著1美元等于1.6350瑞士法郎。在外匯市場中，美元一般被認為是報價中的基礎貨幣，這就是說報價都是表明1美元值多少其他貨幣。其中的幾個主要例外是英鎊、歐元以及澳大利亞元和新西蘭元。

報價貨幣( Quote Currency)：報價貨幣是任何貨幣對中的第二個貨幣。

點（Pip)：點是一個報價的最小單位。幾乎所有貨幣對報價都是5位，并且小數(shù)點在第一個數(shù)字后面，例如EURUSD的報價是1.2538。在這種情況下，一個點的變化等于小數(shù)點后第四個數(shù)字的變動1，也就是說一個點等于0.0001。

價(Bid Price)：買價是外匯市場在此位置上買進一個具體貨幣對的價格。在此價位上，交易者可以賣出基礎貨幣它一般顯示在報價的左邊。舉例來說，GBP/USD的報價是1.8812/15，買價就是1.8812，意味著可以在1.8812賣出英鎊買進美元。

賣價(Ask Price)：賣價就是外匯市場在此賣出一個具體貨幣對的價格。在此價位上，交易者可以買進基礎貨幣，一般顯示在報價的右邊。舉例來說，EUR/USD的報價是1.2812/15，賣價就是1.2815。意味著在1.2815可以買進歐元，同時賣出美元。

點差(Bid/Ask Spread)：點差是買價和賣價的差異。大數(shù)報價是指交易商報價上的前面幾位數(shù)字。

交易成本（Transaction Cost)：指買賣價差，也就是點差是外匯交易的成本。比如在EURUSD的交易中，匯率 EUR/ USD的交易中，此時匯率報價為1.2812/15，這項交易的成本就是三個點。

交叉貨幣對（Cross Currency)：交叉貨幣為一個沒有美元的貨幣對。如，買進EUR/GBP 相當于是買進 EUR/USD 和賣出GBP/USD。

保證金(Margin)：客戶必須存入的抵押資金，以使承擔由反向價格運動引起的任何可能損失。

杠桿(Leverage)：杠桿是交易量和要求的保證金之間的比率。

追加保證（Margin Call)：經(jīng)紀人或者交易員發(fā)出的，對額外資金或者其他抵押的要求，使保證金額到達必要數(shù)量，以便能保證向不利于客戶方向移動的頭寸的業(yè)績。

交易風險

交易風險（Transaction Exposure）運用外幣進行計價收付的交易中，因外匯匯率變動而產(chǎn)生的風險。交易風險是最常見的一種外匯風險，一切國際貿(mào)易和國際融資活動都存在著交易風險。它伴隨著商品和勞務的交易而產(chǎn)生，也伴隨著外匯的實際收付而實現(xiàn)。

會計風險

會計風險（Accounting Exposure）又叫折算風險，指外匯匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負債表中由于海外子公司并表產(chǎn)生的風險。在跨國公司評價其經(jīng)營成果時，根據(jù)公認的會計準則，在會計期末，把海外分公司或附屬機構以外幣計賬的資產(chǎn)負債表合并到總公司以本幣計賬的資產(chǎn)負債表時，由于形成資產(chǎn)與負債、收入與費用的歷史匯率和報表合并時的當期匯率不一致，或為了逃稅，跨國公司的資金在不同國家轉移，導致的會計賬面上的外匯損益。

經(jīng)濟風險

經(jīng)濟風險（Economic Exposure）由于重大匯率波動，造成經(jīng)濟貿(mào)易環(huán)境變化而引起企業(yè)未來一定期間的收益或現(xiàn)金流量變化的潛在風險。經(jīng)濟風險的大小取決匯率波動對該企業(yè)產(chǎn)品數(shù)量、價格和生產(chǎn)成本的可能的影響程度。經(jīng)濟風險是一個長期的概念，是一種機率分析，是企業(yè)從整體上進行預測、規(guī)劃和進行經(jīng)濟分析的一個具體過程。經(jīng)濟風險的分析很大程度上取決于公司的預測能力，預測的準確程度將直接影響該公司在融資、生產(chǎn)與銷售方面的戰(zhàn)略決策。因此，經(jīng)濟風險直接關系到企業(yè)在海外的經(jīng)營效果或一家銀行在國外的投資效益，涉及到匯率波動對公司未來經(jīng)營的整個現(xiàn)金流量的影響。